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量化对冲策略有哪些优点?
发表时间:2019-12-10 16:10

  网邀请到了申银万国期货公司资产管理业务总部投资经理王亚迪先生做客《财富观察》栏目,他在节目中表示,量化对冲策略最大的优点就是它是一个比较稳健的策略,不用太过关注市场是一个大牛市还是大熊市的行情。

  主持人:朋友们大家好,欢迎收看财富观察,我是主持人颜飞。今天我们继续请到大家老朋友王老师来现场为大家,通过自己的研究视角,分享一下对于市场的一些看法。王老师,你好。

  主持人:好,欢迎回来。我们今天聊点有意思的东西,咱们在今年市场其实也给了很多机会,但是面对机会,我们的投资渠道受制于咱们的认知,今天我们聊的就是量化,所以咱们从量化的起步第一步开始聊起,好吧?给大家说一说,王老师。

  王亚迪:今天正好借这个机会给大家简单的介绍一下量化这方面的相关知识,防止大家在买相应的产品,或者自己在理财的时候遇到一些不必要的麻烦。那么我们对量化对冲这样的策略或者说这个行业来看,我们可以简单的拆分。一方面是量化,什么叫量化?就是以数量化或者说以程序化的方式来给到我们相应的投资决策,而不是人工的经验化。第二个是对冲,在我们拿多头头寸的时候,拿与多头头寸不同的资产,去做一个空头来对冲掉多头资产的各类风险。

  那么量化对冲实际上是可以适用于大部分有对冲需求的场景的。比如说股票中性对冲策略,或者宏观对冲策略等等。在目前比较狭义的量化对冲策略上来讲,都是集中在股票的量化对冲策略当中的。我们拿着一篮子股票多头,同时以股指期货的空头来对冲我们股票多头的价格风险,或者叫做贝塔风险。根据对冲程度的不同,我们可以把它区分为市值对冲或者行业对冲等等,如果把贝塔值完全对冲完的话,我们就可以称之为中性对冲。

  量化对冲也不是一个全新的事物,它在国外已经发展了有超过50年的历史,在国内也已经不低于20年了。今年也是由于稳健的收益,使它成为了最火热的策略之一。在市场当中涌入了大量资金,在这样的一个策略当中,在相应的私募产品以及资管资产管理计划当中,已经有至少2000-3000亿这样的规模,而在公募的资产当中更是难以计数。

  主持人:好,我们看到了火热的市场也应用到了,资金主要是应用到这里边了,我们想问的是它有没有周期性变化?比如说好行情坏行情,它的优势在哪儿?它为什么今年会有很多资金关注,给大家讲一讲有什么讲究吗?

  王亚迪:量化对冲策略最大的优点就是它是一个比较稳健的策略,不用太过关注这个市场是一个大牛市还是大熊市这样的行情。那么在一个长期的情况下,它是一个稳健收益的策略。